海外疫情“火上浇油”，半导体出现新机会！

Max

朋友们晚上好，鉴于大基金二期三月底即将开始实质性投资，今天伯通给大家梳理一下半导体板块中设备、材料领域的机会。

主要逻辑如下：

一、半导体产业受疫情影响程度低于预期

首先，据公开信息报道，预计大基金二期在三月底大概率开始实质投资，将大大增强半导体产业的发展信心，特别是对于晶圆厂、设备、材料等重资产行业。

其次，在疫情最高峰期间，1-2 月份集成电路产品出口逆势增长，远超市场预期。

也就是说，半导体产业受疫情影响程度低于预期。

二、晶圆厂建设速度受疫情影响低于预期

受疫情影响，国内在建晶圆厂的工人复工被迫延迟。但是大基金加码会加快复工速度。晶圆厂会带动下游设备、材料需求上升。

三、半导体设备、材料产业迎来代替窗口期

需求端增加：国内疫情新增病例下降到个位数，基本得到控制。疫情后，在建晶圆厂全面复工投入建设，设备、材料需求回暖。

供给端减少：国外疫情正在处于爆发，预计国外设备、材料的制造和物流方面受疫情影响较大，造成国内供货不足，设备、材料国产替代逻辑加强。

总结来说，半导体设备、材料的供需矛盾被疫情放大；迎来代替窗口期，加速国产代替进程。

相关股票池：

公司	情况简介
至纯科技	国内高纯工艺龙头，半导体湿法设备是核心产品
北方华创	国产半导体设备龙头，PVD机台是全球前三，CIS封装企业首选，国家大基金持股7.5%
华特气体	公司用于集成电路等离子蚀刻的高纯六氟乙烷为国内首家，用于光刻机的光刻气系列产品同样是国内首家，公司已经实现了近20个产品的进口替代
雅克科技	国内磷系阻燃剂龙头，子公司科美特是全球含氟电子特气细分龙头
三安光电	中国LED芯片行业总龙头，国内成立最早、规模最大、品质最好的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产基地

北方华创：国产半导体设备龙头，在芯片国产化战略处领先地位，14nm等离子硅刻蚀机已交付客户，28nmHardmaskPVD、Al-PadPVD设备已率先进入国际供应链体系；

在先进封装领域，PVD机台是全球前三CIS封装企业首选；

用于12吋晶圆制造的刻蚀机、PVD等设备批量进入了国内主流集成电路生产线，部分产品成为了国内龙头芯片厂商的量产线Baseline机台；

市场以国产设备龙头炒作；国家大基金持股7.5%。

2019年三季报业绩，营业收入27.37亿元，净利润2.19亿元，同比增长30.09%，行业景气度高企，机构持仓比例快速升高。



走势上，充分回调后，在60日均线位置受到支撑，已出现企稳放量反弹，说明有抄底资金介入，中线趋势向上。

中天科技：中国光电缆品种最齐全的专业企业之一，位居国产光棒旗舰地位。

需求端：2020年新基建支持政策密集落地，5G 建设有望加速，带动光纤光缆增量需求；

供给端：上一轮扩产的产能释放后，未来一段时间主要厂商不再有新的扩产计划，行业供给预计相对稳定；

涨价预期：光纤光缆价格处于历史底部。随着供求关系持续改善，有望迎来涨价机遇。

公司海洋板块未来两年有望迎来持续高增长，将成为业绩的核心增长点。

因光纤光缆降价影响，目前公司估值偏低，在光通信+电力+海缆+新能源多元化经营下，公司股价有望迎来修复。



走势上，突破整理平台，处于很强的多头趋势，股价有进一步创新高的动力。



周末A股迎来多重利好：

1、央行实施普惠金融定向降准，合计定向释放长期资金5500亿。因全球央行均在放水，所以国内降准属意料之中。

2、美国终于意识到升级防疫措施是当务之急，而不是进一步降息和减税。受此影响，美股三大指数周五均暴涨超9%。

3、全球各国开始禁止做空股市，全球市场集体暴力反弹。

但需要注意的是，A股周五午后已经提前拉升，兑现了部分的利好预期，不出意外，明天A股大概率高开，但周五抄底的获利盘也不小，明天需要一个消化获利盘的过程，不排除分时再度出现下杀的可能性。